글로벌 중앙은행 정책의 큰 변화! 연준의 금리 인하와 채권 매입이 포위되고, 금과 은 기술이 공격을 받고 있으며, 비농업 CPI가 시장을 폭발시킬 것입니다.

연준이 이번 주 예정대로 금리를 인하하고 예상보다 더 비둘기파적인 신호를 내놨지만, 인공지능 분야에서 직면한 현실적 난제들로 인해 미국 주식과 채권시장의 동향은 복잡하고 차별화된 상황을 제시하게 됐다.

브로드컴(AVGO) 주가는 금요일 11.43% 하락해 1월 딥식(DeepSeek)으로 인한 폭락 이후 최악의 일일 실적을 기록해 AI 투자가 단기적으로 기대되는 큰 이익을 가져오지 못할 것이라는 우려를 다시 불러일으켰다. S&P 500과 나스닥 종합지수는 모두 1% 이상 하락하며 하락했습니다. 다우존스 산업평균지수와 러셀 2000 지수도 사상 최고치에서 하락했습니다. 그러나 다우지수는 여전히 1% 이상 상승해 3주 연속 상승세를 이어갔다.

매도는 이번 주 연준의 세 번째 연속 금리 인하에 대한 시장의 열정에 찬물을 끼얹었습니다.

'연방준비은행 금리 인하 주간' 동안 미국 10년 만기 채권 수익률이 약 5bp 상승하는 등 미국 장기 채권 수익률은 이번 주 전반적으로 상승했다. 미국 30년 만기 국채수익률이 9월 이후 최고 수준으로 올랐다. 미국 달러지수는 98선에 근접한 상태를 유지하며 이번 주 1% 가까이 하락해 3주 연속 하락했다.

금요일 연방준비은행 관계자들이 강력한 반대 의사를 표명한 후 거래자들이 내년 통화 정책의 추가 완화에 베팅하는 것에 대해 신중해지면서 미국 주식의 정오 거래에서 귀금속은 급락했습니다. 현물 금은 마침내 금요일에 0.48% 상승을 마감했으며, 한때 일일 최고치인 $4,350에서 2% 이상 급락하여 4일 연속 상승했습니다. 현물 은은 한때 장중 5%까지 하락한 뒤 2.5%까지 하락했습니다. 기술주 매도에 따른 미국 주식 하락은 일부 투자자가 다른 곳에서 손실을 만회하기 위해 귀금속 포지션을 종료해야 할 수도 있음을 의미합니다. 금주의 스타는 의심할 여지 없이 은, 은(현재)입니다.원자재 및 선물)은 이번 주에 4회 연속 최고치를 기록했습니다.

찰스 슈와브(Charles Schwab)의 트레이딩 및 파생상품 전략 책임자인 조 마졸라(Joe Mazzola)는 “일정상 금요일은 월스트리트가 최근의 열광적인 속도에서 잠시 숨을 돌리는 날이 될 수 있다”고 말했다. "중요한 재무 보고서와 데이터가 부족합니다. 주말이 다가오고 있으며 투자자들은 다음 주 화요일의 비농업 고용 보고서를 점점 더 기대하고 있습니다."

외환 시장: 이번 주 미국 달러 지수는 처음 상승했다가 하락하여 0.6% 하락한 98.40으로 마감하여 3주 연속 하락세를 기록했습니다. 이번 주 초 미 달러지수는 연준이 금리를 '매파적으로' 인하할 것이라는 기대감 속에 소폭 상승했다. 연준은 금리를 25bp 인하하고 단기 미국 채권 매입 계획을 시작했습니다. 그러나 시장에서는 파월 의장이 "충분히 매파적이지 않다"고 판단했고, 미국 달러화는 하락세를 가속화했다. 미국 외 통화의 경우, 미국 달러화는 이번 주 일본 엔화 대비 역V자형 추세를 보였습니다. 처음에는 미국 달러 강세로 인해 상승한 후 일본 은행의 후속 금리 인상 기대로 인해 이전 상승폭이 대부분 소폭 감소했습니다. 유로, 파운드, 호주 달러는 모두 미국 달러 대비 상승했습니다. 시장에서는 이들 중앙은행의 완화 사이클이 곧 끝날 것으로 보고 있으며, 일부는 금리 인상 방향으로 전환할 수도 있습니다.

금시장: 현물 금은 전체적으로 등락세를 보이며 4거래일 연속 상승세를 기록했다. 미국 달러 약세와 위험 회피에 힘입어 금요일 온스당 4,330달러를 잠시 돌파하며 한 달여 만에 최고치를 기록했습니다. 이번 주에는 2.48% 상승한 온스당 $4,300.38에 마감했습니다. 은 가격은 공급 부족 속에서도 이번 주 4일 연속 사상 최고치를 경신하며 더욱 강세를 보였습니다. 금요일에는 6.38% 상승한 온스당 $61.97에 마감했으며, 3주 연속 상승세로 마감했습니다. 은값은 1월 이후 두 배로 올랐다. 세계은협회(World Silver Association) 보고서에 따르면 세계 은 시장은 2025년에 5년 연속 약 1억 1700만 온스의 공급 격차를 겪게 될 것으로 나타났습니다. 수요와 공급의 불균형과 느슨한 금리 환경이 결합되면서 은 가격이 급등하게 되었습니다. 분석가들은 내년에는 은값이 100달러를 넘어설 것으로 예상하기도 한다.

원유시장: 전반적인 국제유가는 변동성이 크고 약한 패턴을 보였습니다. 그 이유에는 인도의 러시아 석유 구매 전망에 대한 시장의 우려, 이라크 생산 회복, 정제유 급격한 하락세에 대한 우려 등이 포함됩니다. 수요일 미국이 베네수엘라 앞바다에서 유조선을 나포해 공급 우려가 커지자 유가가 단기적으로 반등했다. 목요일에는 러시아와 우크라이나 간의 잠재적인 평화 협정 진전에 대한 압력으로 인해 다시 하락했습니다.

주간 뉴스 리뷰

1. 연준 금리 인하 및 정책 업데이트

연방준비은행은 12월 회의에서 금리를 25bp 인하하여 3.50%-3.75%로 인하했습니다. 첫 달에 초기 규모가 400억 달러에 달하는 단기 미국 부채 매입 계획을 시작하기 위한 결의안이 9대 3으로 통과되었습니다. 굴스비 시카고 연은 총재와 슈미드 캔자스시티 연은 총재는 높은 인플레이션 위험을 이유로 반대했고, 밀란 총재는 50bp 금리 인하를 지지했다. 파월 의장은 금리가 중립 범위에 있으며 금리 인상은 기본 가정이 아니라고 말했다. 그는 채권 매입은 지급준비금 공급을 유지하기 위한 것이지 통화정책의 변화가 아니라는 점을 강조했습니다.

많은 월스트리트 은행들이 2026년 국채 공급 전망을 수정했습니다. 연방준비은행이 주요 구매자가 될 것으로 예상되며 바클레이스 등은 채권 매입 기대감을 높였습니다. Powell은 비농업 데이터가 "체계적으로 과대평가"되어 있으며 고용 시장이 부정적일 수 있음을 인정합니다.장기적으로 정책 기조는 '고용 보호'로, 시장에서는 추가 금리 인하를 기대하고 있다. 트럼프 대통령은 금리 인하 강도에 불만을 품고 25bp를 '작다'며 금리 인하를 새 대통령 선출의 '시금석'으로 삼고 있다. 가장 선호하는 Hassett는 반기별 이자율 계획을 세우는 것은 무책임하며 데이터를 기반으로 결정을 내릴 것이라고 말했습니다.

목요일 연방준비제도 이사회는 트럼프가 임명한 3명의 총재의 지원을 받아 11명의 지역 연준 총재를 5년 임기로 승인했습니다(2026년 3월 1일 발효, 라파엘 보스틱 애틀랜타 연준 총재 제외). 이번 주 미국 고용 데이터에 따르면 10월 일자리 공석은 5개월 만에 최고 수준으로 증가했지만 고용은 감소하고 해고는 증가했으며 노동 시장은 둔화되었습니다. 3분기 고용 비용 증가율은 4년여 만에 최저치를 기록했습니다. 지난주 최초 실업수당 청구 건수는 전염병 이후 가장 많이 증가했습니다.

2. 많은 중앙은행의 금리 인상 기대

우에다 가즈오 일본은행 총재는 일본이 인플레이션 목표인 2%에 가까워졌다고 말하면서 앞으로 한 번 이상의 금리 인상을 시사하며 다음 주에 정책 변화를 예고했습니다. 그는 금리 인상 이후 완화 정도를 천천히 조정하고 정책을 정상화하겠다고 말했다. 시장에서는 다음 주 금리를 25bp 인상할 확률이 약 90%에 달할 것으로 예상하고 있다. 금리를 0.75%로 인상하면 1995년 이후 가장 높은 차입 비용이 될 것입니다. 일부 중앙은행 관찰자들은 엔화 약세가 금리 인상을 뒷받침한다고 믿고 있으며, 우에다 가즈오 씨는 중앙은행이 재정 정책에 대해 언급을 피하고 있다고 말했습니다. 소식통은 일본은행이 다음 주 금리 인상 약속을 유지할 것이며 인상 속도는 경제 반응에 따라 달라질 것이라고 말했습니다.

2026년에는 일본을 제외한 전 세계 많은 중앙은행이 금리 인상에 나설 것으로 예상된다. 유럽중앙은행, 호주중앙은행, 캐나다은행 등이 금리 인상에 대한 기대를 갖고 있고, 연방준비제도(Fed·연준)도 금리 인하를 이어갈 수도 있다. 유럽중앙은행의 금리 인상에 대한 기대가 높아졌고, 트레이더들은 추가 금리 인하 가능성을 거의 배제했습니다. 2026년 말까지 금리 인상 확률은 약 30%로 예상되며, 슈나벨 집행위원의 발언으로 기대감이 더욱 강화됐다. RBA Bullock 의장은 추가 완화를 배제했으며 시장은 내년 말까지 거의 두 번의 금리 인상을 예상했습니다. 캐나다 중앙은행은 경기 회복에 힘입어 내년 초 금리를 소폭 인상할 것으로 예상됩니다. 영란은행은 금리인하 사이클을 종료할 것으로 예상되며, OECD는 2026년 상반기에 금리인하를 중단할 것으로 전망하고 있다.

3. 러시아-우크라이나 평화 협정의 진행

젤렌스키는 미국의 "평화 계획"에 대한 20개 항목의 기본 협정을 중심으로 영토 및 안보 협약의 핵심 차이점을 두고 수정된 버전을 제출했습니다. 미국은 우크라이나가 도네츠크 지역에서 양보할 것을 ​​요구하고 있지만, 우크라이나는 상호적인 군대 철수를 주장하며 일방적인 양보에 반대하고 있다. 주요 쟁점에는 도네츠크의 영토 소유권과 자포리지아 원자력 발전소의 "공동 관리" 메커니즘이 포함됩니다. 우크라이나는 미국의 일부 계획이 자국의 이익에 해를 끼친다고 믿고 있습니다. 미국은 우크라이나군이 자국 통제 하에 있는 일부 지역에서 철수해 관리 주체가 불분명하고 러시아의 침투 위험이 있는 '경제자유지대'나 '비무장지대'를 설정할 것을 제안하고 있다. 젤렌스키 총리는 완충지대 배치는 상호적이어야 하고, 영토 타협은 공정해야 하며, 의사결정권은 우크라이나 국민에게 맡겨야 한다고 강조했습니다.

군사안보 차원에서는 우크라이나와 미국이 일부 지역에서 러시아군을 철수하고 접촉선을 '동결'하는 방안을 논의했다. 미국은 전쟁 후 우크라이나가 약 80만명의 병력을 유지하기로 합의했다. 러시아는 우크라이나의 중립이 출발점임을 거듭 강조하며 유럽의 우크라이나 군사배치나 러시아 자산 몰수에 대응해 이를 경고했다. 유럽 ​​국가들은 평화 프로세스를 지지하고 미국의 일부 제안을 경계하며 우크라이나가 영토 문제를 독립적으로 결정한다는 점을 강조합니다. 영국 언론은 금요일에 다음과 같이 보도했습니다.영국과 미국의 중재 신속 처리 제안은 우크라이나가 2027년 1월 1일에 EU에 가입하는 것을 볼 수 있습니다. EU 정부는 유럽에 있는 러시아 중앙은행의 자산을 동결했고, 러시아는 청산을 위해 유럽은행을 고소했으며, EU는 우크라이나를 지원하기 위해 동결된 자산을 사용하는 것에 대해 논의할 것입니다.

4. 미국, 베네수엘라 유조선 나포

미국 해안경비대가 베네수엘라에서 수출한 원유를 실은 초대형 유조선을 나포했다. 베네수엘라 석유 화물이 압수된 것은 2019년 제재 이후 석유 거래를 더욱 탄압하는 것은 이번이 처음이다. 베네수엘라 정부는 이를 '국제 해적행위'로 규탄하고 국제기구에서 자국 주권을 수호하고 미국을 규탄할 계획이다. 백악관 대변인은 유조선이 미국 항구로 옮겨질 것이며 미국은 석유를 압수할 계획이라고 말했습니다. Levitt는 유조선이 제재된 석유 활동에 연루되어 있으며 법적 절차에 따라 압수되고 있다고 말했습니다. 이 유조선에는 약 8천만 달러의 원유가 실려 있는데 이는 베네수엘라 월간 수입품 지출액의 약 5%에 해당한다. 레빗은 또한 그 석유는 원래 이란의 이슬람 혁명수비대(미국이 '테러 조직'으로 등록한)에 전달될 계획이었다고 말했습니다. 이날 미 재무부는 제재 목록을 업데이트해 유조선 6척을 제재 대상으로 추가했다.

5. 미국은 칩 수출 정책을 조정한다

트럼프는 월요일 미국이 엔비디아가 H200 인공지능 칩을 중국의 '승인된 고객'에게 판매하도록 허용할 것이며 칩 판매 수익의 25%는 미국 정부에 넘겨질 것이라고 말했습니다. AMD, 인텔 등에도 유사한 관행이 적용된다. 트럼프는 이번 조치가 일자리를 창출하고 인공지능 분야에서 미국의 선두 위치를 유지할 것이라고 말했다. 궈자쿤 외교부 대변인은 중국은 줄곧 중미 양국의 호혜와 협력 상생을 옹호해 왔다고 말했습니다.

6. SpaceX 상장 계획

Musk는 SpaceX가 2026년에 기업공개(IPO)를 시작할 계획이라고 확인했습니다. 금요일에 SpaceX가 내부 주식 거래를 승인하여 가치를 약 8,000억 달러로 올렸으며 주당 가격은 421달러로 7월보다 두 배나 올랐습니다. 앞서 이 문제에 정통한 관계자들은 상장 목표 평가액이 약 1조5000억 달러라고 밝혔다. 지분 5%를 매각하면 약 400억 달러의 자금이 조달되며 이는 사우디 아람코의 기록을 넘어선다. 머스크는 약 42%의 주식을 보유하고 있으며, 그 가치는 약 1,360억 달러에서 6,250억 달러 이상으로 증가할 것입니다. 그의 총자산은 4606억 달러에서 9520억 달러로 늘어날 것으로 예상된다.

SpaceX의 상장은 부분적으로 스타링크의 스타링크 사업의 강력한 성장에 기인합니다. 매출은 2025년 약 150억 달러, 2026년에는 220억~240억 달러로 증가할 것으로 예상되며, 대부분의 수익은 스타링크에서 발생합니다. 스타쉽 로켓 개발의 진전으로 발사 지원도 이뤄지고 있다. 머스크는 상업용 스타링크가 가장 큰 수익원이라고 말하면서 8000억 달러의 가치 평가에 대한 보도를 부인했습니다. 또 NASA의 수익 지분이 감소해 내년에는 5% 미만이 될 것으로 예상되며, 앞으로 미국 정부의 우주 프로그램으로부터 더욱 강력한 지원을 받을 것으로 예상된다고 강조했다.

위 내용은 전부 "[XM 외환]: 글로벌 중앙은행 정책이 큰 분열을 겪고 있다! 연준의 금리 인하와 채권 매입이 포위되고, 금과 은 기술이 공격을 받고 있으며, 비농업 CPI가 시장을 폭발시킬 것"이라는 내용이다. XM Foreign Exchange의 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!

작가의 능력과 시간의 제약으로 인해 기사의 일부 내용은 아직 더 논의되고 심화되어야 합니다.연구. 따라서 저자는 앞으로 다음과 같은 문제에 대해 좀 더 폭넓은 연구와 논의를 진행할 예정이다.